સામગ્રી પર જાઓ

શેરના રાઇટ ઇશ્યૂના ફાયદા અને ગેરફાયદા: એક વ્યાપક માર્ગદર્શિકા

પરિચય

કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સના ગતિશીલ લેન્ડસ્કેપમાં, કંપનીઓ તેમના નાણાકીય સંસાધનો અને બળતણ વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ઘણીવાર નવીન માર્ગો શોધે છે. આવી એક મિકેનિઝમ એ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ છે, શેરહોલ્ડરનું નિયંત્રણ જાળવી રાખીને અને માલિકીની અખંડિતતા જાળવી રાખીને મૂડી એકત્ર કરવા માટે વ્યવસાયો દ્વારા કાર્યરત વ્યૂહાત્મક સાધન.

અધિકારોનો મુદ્દો, તેના મૂળમાં, હાલના શેરધારકોને પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે, ખાસ કરીને પ્રવર્તમાન બજાર દરથી નીચે વધારાના શેર ખરીદવાનો વિશિષ્ટ વિશેષાધિકાર આપે છે. આ મિકેનિઝમ માત્ર કંપનીમાં નવી મૂડી દાખલ કરતું નથી પણ તેના હિતધારકોમાં સમાવેશીતાની ભાવનાને પણ પ્રોત્સાહન આપે છે.

આ વ્યાપક માર્ગદર્શિકામાં, અમે અધિકારોના મુદ્દાઓની ગૂંચવણોનો અભ્યાસ કરીએ છીએ, તેમની વ્યાખ્યા, હેતુ, ફાયદા, ગેરફાયદા અને વૈકલ્પિક માર્ગોનું અન્વેષણ કરીએ છીએ. આ લેખના અંત સુધીમાં, વાચકો કોર્પોરેટ ભંડોળ ઊભુ કરવા અને મૂડી વિસ્તરણની જટિલતાઓને નેવિગેટ કરવા માટેના જ્ઞાનથી સજ્જ, અધિકારોના મુદ્દાઓની ઝીણવટભરી સમજ મેળવશે.

અધિકારોના મુદ્દાની વ્યાખ્યા

રાઇટ્સ ઇશ્યૂ એ ભંડોળ ઊભું કરવાનું સાધન છે જે કંપનીને વ્યક્તિગત શેરધારકો પાસેથી વધારાના ભંડોળ આકર્ષવાની મંજૂરી આપે છે જે તેણે પ્રથમ વખત સંચાલન શરૂ કર્યું ત્યારથી હસ્તગત કરવામાં આવ્યા છે. તે હાલના શેરધારકોને કંપનીના નવા શેરો હસ્તગત કરવાનો પૂર્વનિર્ધારિત અધિકાર પૂરો પાડીને કરે છે જે બજારમાં સ્ટોકના વર્તમાન મૂલ્ય કરતાં ઓછા ભાવે વેચાય છે જ્યારે આવા શેર ઉપલબ્ધ કરાવવામાં આવે છે. આ લખાણો શેરધારકોને નિર્દેશિત કરવામાં આવે છે જે તેઓ પ્રમાણસર હોય તેવા શેર ધરાવે છે. અધિકારોની સંખ્યા તેઓ ધરાવે છે તે શેરની સંખ્યાને અનુરૂપ તેમને ફાળવવામાં આવે છે.

અધિકારોનો મુદ્દો ઉદ્દેશ્યને ઉકેલવાનો છે

કંપનીઓ વિવિધ કારણોસર અધિકારોના મુદ્દાઓનો ઉપયોગ કરે છે, જેમાં સૌથી સામાન્ય છે:

  • મૂડી ઉભી કરવી: મુખ્ય ધ્યેય તેની મદદથી એન્ટરપ્રાઇઝ માટે વધુ રોકડ પેદા કરવાનું છે.
  • ભંડોળ વિસ્તરણ: વ્યવસાયો ઘણીવાર વેચાણ વધારવા માટે નવા ઉત્પાદનો, નવીનતા અથવા વ્યવસાયના વિકાસ માટે મૂડી ખર્ચે છે.
  • એક્વિઝિશન: જ્યાં સુધી અધિકારોના મુદ્દા સામેલ હોય ત્યાં સુધી બાહ્ય નાણાંની આવશ્યકતા વિના બીજી કંપનીનું સંપાદન પ્રાપ્ત કરી શકાય છે, આમ વ્યૂહાત્મક વિસ્તરણ દ્વારા કંપનીના વિકાસને સરળ બનાવે છે.
  • દેવું ઘટાડવું: દેવું તરીકે ચૂકવવામાં આવેલ સમાન નાણાં CAC ની વૃદ્ધિને સરળ બનાવી શકે છે, કંપનીને ક્રેડિટ આપવા અને પછી તે વ્યાજની ચૂકવણી કરવા માટે.
  • શેરધારકોનું નિયંત્રણ જાળવવું: આ અર્થ દ્વારા કંપનીઓ વાસ્તવમાં કબજાના અધિકારો જાળવી રાખે છે કારણ કે તેમના હાલના શેરધારકો સાથે તે રીતે વર્તન કરવામાં આવ્યું છે. હાલના શેરધારકોને નવા શેર ખરીદવાની પસંદગી અને વિશેષાધિકાર આપવામાં આવે છે, જે તેમની માલિકીની ટકાવારીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો અટકાવશે અને કંપનીના નિયંત્રિત શેરને જોખમમાં મૂકશે.
  • ખર્ચ-અસરકારકતા: નાણાં એકત્ર કરવાની અન્ય પદ્ધતિઓથી વિપરીત જેમાં જાહેર ઓફરનો સમાવેશ થાય છે, અધિકારોના મુદ્દા ઓછા ખર્ચાળ અથવા વધુ આર્થિક પણ હોઈ શકે છે. તે સામાન્ય રીતે મધ્યસ્થીઓ અને અન્ડરરાઇટર્સ સાથેના ખર્ચની બચત કરે છે કારણ કે ક્રાઉડફંડિંગ માર્ગ દ્વારા, કંપની એકત્ર કરેલા નાણાં કરતાં વધુ બચાવી શકે છે.
  • સિગ્નલિંગ કોન્ફિડન્સ: એ ધ્યાનમાં લેવું કે અધિકારો જારી કરવા એ તેના ભાવિ પ્રદર્શન, કંપનીના અસ્તિત્વ માટે કંપનીની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે. કંપની તેના શેરધારકોને તેઓ ધરાવે છે તે ઓછા દરે શેર આપીને ઓળખે છે. તે બતાવે છે કે કંપની શેરધારકોને તેઓ જે મૂલ્ય ધરાવે છે તે આપે છે.

અધિકારોના મુદ્દાઓના ફાયદા

રાઇટ્સ ઇશ્યુ કંપનીઓ અને હાલના શેરધારકો બંને માટે ઘણા લાભો પ્રદાન કરે છે. અહીં ચાર મુખ્ય ફાયદાઓનું વિગતવાર વિરામ છે:

શેરહોલ્ડરનું પ્રમાણ જાળવવું

હાલના શેરધારકો માટે આ એક મહત્વપૂર્ણ ફાયદો છે, કારણ કે તે તેમને કંપનીમાં તેમની માલિકીની ટકાવારી સાચવવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે કોઈ કંપની પબ્લિક ઓફરિંગ દ્વારા નવા શેર જારી કરે છે, ત્યારે બાકી રહેલા શેરોની કુલ સંખ્યામાં વધારો થતાં વર્તમાન શેરધારકોની માલિકી ઘટી જાય છે. જો કે, રાઇટ્સ ઇશ્યૂ સાથે, શેરધારકોને તેમના હાલના હોલ્ડિંગના પ્રમાણસર નવા શેર ખરીદવા માટે પૂર્વ-ઉત્તમ અધિકારો મળે છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે નવા શેર જારી થયા પછી પણ તેમની મતદાન શક્તિ અને માલિકીનો હિસ્સો ઓછો રહે છે. આ ખાસ કરીને શેરધારકોને આકર્ષક છે જેઓ તેમના મતદાન અધિકારો અને કંપનીમાં પ્રભાવને મહત્વ આપે છે.

ખર્ચ-અસરકારક મૂડી ઉછેર

અન્ય ભંડોળ ઊભુ કરવાની પદ્ધતિઓની તુલનામાં, અધિકારોના મુદ્દાઓ સામાન્ય રીતે કંપનીઓ માટે વધુ ખર્ચ-કાર્યક્ષમ હોય છે. પ્રક્રિયામાં સામાન્ય રીતે પબ્લિક ઑફરિંગની સરખામણીમાં અંડરરાઇટિંગ અને માર્કેટિંગ સાથે સંકળાયેલ ઓછી ફીનો સમાવેશ થાય છે. અન્ડરરાઇટર્સ એ તૃતીય-પક્ષ નાણાકીય સંસ્થાઓ છે જે કંપનીઓને જાહેર જનતાને નવા શેર વેચવામાં મદદ કરે છે, અને તેમની સેવાઓ ખર્ચ પર આવે છે. અધિકારોના મુદ્દાઓ અન્ડરરાઇટર્સની જરૂરિયાતને બાયપાસ કરે છે, કારણ કે હાલના શેરધારકો પહેલેથી જ કંપની અને રોકાણની તકથી પરિચિત છે. વધુમાં, હાલના શેરધારકોને નવા શેર ખરીદવાની પ્રથમ તક આપવામાં આવતી હોવાથી, વ્યાપક પ્રેક્ષકો સુધી પહોંચવા સાથે સંકળાયેલ માર્કેટિંગ અને પ્રમોશનલ ખર્ચમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે.

સુગમતા

અન્ય મૂડી-ઉભી કરવાની પદ્ધતિઓની સરખામણીમાં રાઇટ્સ ઇશ્યૂની શરતો પર કંપનીઓ વધુ નિયંત્રણ અને લવચીકતા ધરાવે છે. આમાં શામેલ છે:

  • કિંમત નિર્ધારણ: કંપનીઓ વર્તમાન બજાર કિંમત પર ડિસ્કાઉન્ટ પર નવા શેર ઓફર કરી શકે છે, જે તેમને હાલના શેરધારકો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે અને સંભવિતપણે સહભાગિતાને પ્રોત્સાહન આપે છે.
  • સમય: તેઓ બજારની સ્થિતિ અને કંપનીની કામગીરી જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં લઈને વ્યૂહાત્મક રીતે રાઈટ્સ ઈશ્યુનો સમય પસંદ કરી શકે છે.
  • શરતો: તેઓ અધિકારો સાથે સંકળાયેલ ચોક્કસ નિયમો અને શરતો સ્થાપિત કરી શકે છે, જેમ કે કસરતનો સમયગાળો (શેરધારકોએ શેર ખરીદવાનો સમયગાળો) અને લઘુત્તમ સબ્સ્ક્રિપ્શન થ્રેશોલ્ડ (તેઓ ઓફર દ્વારા વધારવાનો હેતુ ધરાવતા શેરની ટકાવારી).

નિયંત્રણનું આ સ્તર કંપનીઓને તેમની ચોક્કસ જરૂરિયાતો અને બજારની પરિસ્થિતિઓને અનુરૂપ રાઇટ્સ ઇશ્યૂને અનુરૂપ બનાવવા માટે પરવાનગી આપે છે, સંભવિતપણે તેની સફળતામાં વધારો કરે છે અને સંભવિત જોખમોને ઘટાડે છે.

વધેલા શેરહોલ્ડર રસ માટે સંભવિત

હકોના મુદ્દા હાલના શેરધારકો માટે હકારાત્મક સંકેત તરીકે સેવા આપી શકે છે, જે તેમના રોકાણ માટે કંપનીની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે. તેમને ડિસ્કાઉન્ટ પર વધારાના શેરો મેળવવાની તક આપીને, કંપનીઓ તેમના મૂલ્યને સ્વીકારે છે અને આ મુખ્ય હિતધારકો સાથેના તેમના સંબંધોને સંભવિતપણે મજબૂત બનાવે છે. આનાથી શેરધારકોની વફાદારી અને આત્મવિશ્વાસમાં વધારો થઈ શકે છે, જે લાંબા ગાળે કંપનીને લાભ આપી શકે છે. વધુમાં, સફળ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ નવા રોકાણકારોને આકર્ષી શકે છે, ખાસ કરીને જેઓ તેને કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવના અને વર્તમાન શેરધારકો પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતાના સંકેત તરીકે જુએ છે.

    અધિકારોના મુદ્દાઓના ગેરફાયદા

    ઘણા ફાયદાઓ ઓફર કરતી વખતે, અધિકારોના મુદ્દાઓ સંભવિત ખામીઓ સાથે પણ આવે છે જેને કંપનીઓએ કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે. અહીં ચાર પ્રાથમિક ગેરફાયદાનું ઊંડાણપૂર્વકનું સંશોધન છે:

    બિન-સહભાગીઓ માટે મંદન જોખમ

    જ્યારે અધિકારોના મુદ્દાઓ સહભાગી શેરધારકો માટે મંદન અટકાવવાનું લક્ષ્ય રાખે છે, જેઓ ઓફરમાં ભાગ ન લેવાનું પસંદ કરે છે તેઓ તેમના માલિકીના હિસ્સામાં ઘટાડો અનુભવી શકે છે. આવું એટલા માટે થાય છે કારણ કે રાઇટ્સ ઓફરિંગ દ્વારા નવા શેર જારી કરવા સાથે બાકી રહેલા શેરની કુલ સંખ્યા વધે છે. પરિણામે, બિન-સહભાગી શેરધારકોની માલિકીની ટકાવારી ઓછી થઈ જાય છે, જે સંભવિતપણે તેમની મતદાન શક્તિ અને કંપનીના નફાના પ્રમાણસર હિસ્સાને અસર કરે છે. કંપનીમાં નોંધપાત્ર હિસ્સો ધરાવતા શેરધારકો માટે આ ખાસ કરીને સંબંધિત હોઈ શકે છે.

    સંભવિત નકારાત્મક બજારની ધારણા

    રાઇટ્સ ઇશ્યુ ઇશ્યુ કરવાનું બજાર દ્વારા કેટલીકવાર નકારાત્મક અર્થઘટન કરી શકાય છે, ખાસ કરીને જો રોકાણકારો તેને નાણાકીય મુશ્કેલીના સંકેત તરીકે માને છે અથવા અન્ય માધ્યમો દ્વારા મૂડી એકત્ર કરવા માટે સંઘર્ષ કરે છે. આ નકારાત્મક ધારણા કંપનીના શેરના ભાવમાં ઘટાડા તરફ દોરી શકે છે, હાલના શેરધારકોને વધુ અસર કરી શકે છે અને ઓફરની સફળતામાં સંભવિતપણે અવરોધ ઊભો કરી શકે છે. તેથી, કંપનીઓએ તેના હેતુ અને કંપનીની ભાવિ સંભાવનાઓ માટે સંભવિત લાભો પર ભાર મૂકતા, અધિકારોના મુદ્દાની આસપાસ તેમના સંચારનું કાળજીપૂર્વક સંચાલન કરવાની જરૂર છે.

    વહીવટી ખર્ચ અને જટિલતા

    અધિકારોના મુદ્દાના અમલીકરણમાં નિયમનકારી ફાઇલિંગ, વહીવટી ખર્ચ અને કાનૂની ફીનો સમાવેશ થાય છે. સરળ ભંડોળ ઊભુ કરવાની પદ્ધતિઓની તુલનામાં, તેમને નોંધપાત્ર અપફ્રન્ટ રોકાણ અને સમય પ્રતિબદ્ધતાની જરૂર છે. કંપનીઓએ ઓફર દસ્તાવેજો તૈયાર કરવા અને વિતરિત કરવા, નિયમનકારી સંસ્થાઓ સાથે સંપર્ક સાધવાની અને સબ્સ્ક્રિપ્શન પ્રક્રિયાનું સંચાલન કરવાની જરૂર છે. આ વધતો વહીવટી બોજ અને સંબંધિત ખર્ચ મર્યાદિત સંસાધનો અથવા ચુસ્ત સમયરેખા ધરાવતી કંપનીઓ માટે અવરોધક બની શકે છે.

    સફળતાની અનિશ્ચિતતા

    અધિકારોના મુદ્દાઓ સફળ થવાની ખાતરી નથી. એક જોખમ છે કે તમામ શેરધારકો ઓફરમાં ભાગ લેશે નહીં, સંભવિતપણે કંપનીના ઇચ્છિત મૂડી વધારવાના લક્ષ્યાંકથી ઓછા પડી જશે. આ વિવિધ પરિબળોને કારણે થઈ શકે છે, જેમ કે:

      • શેરધારકો જે ઓફરની શરતો સાથે અસંમત છે, જેમ કે ડિસ્કાઉન્ટ કિંમત અથવા કસરતનો સમયગાળો.
      • જે શેરધારકો પાસે વધારાના શેર ખરીદવા માટે નાણાકીય સંસાધનોનો અભાવ છે.
      • કંપની અથવા તેની ભાવિ સંભાવનાઓ માટે રોકાણકારોના રસ અથવા ઉત્સાહનો સામાન્ય અભાવ.

      જો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ ઇચ્છિત રકમ વધારવામાં નિષ્ફળ જાય, તો તે કંપનીની નાણાકીય યોજનાઓ પર નકારાત્મક અસર કરી શકે છે અને તેના વ્યૂહાત્મક ઉદ્દેશ્યોને હાંસલ કરવાની તેની ક્ષમતાને સંભવિતપણે અવરોધે છે.

      વધારાની વિચારણાઓ

      કરની અસરો

      ચોક્કસ અધિકારક્ષેત્ર અને વ્યક્તિગત શેરધારકની પરિસ્થિતિના આધારે અધિકારોના મુદ્દાઓની કરની અસરો બદલાઈ શકે છે. શેરધારકો માટે ઓફરમાં ભાગ લેવા અથવા તેમના અધિકારો વેચવાના સંભવિત કર પરિણામોથી વાકેફ રહેવું મહત્વપૂર્ણ છે. આમાં શામેલ હોઈ શકે છે:

      • ડિસ્કાઉન્ટેડ ખરીદી પર કરવેરા: જો શેર બજાર કિંમત પર ડિસ્કાઉન્ટ પર ઓફર કરવામાં આવે છે, તો ખરીદ કિંમત અને બજાર મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવતને શેરધારક માટે તેમના અધિકારોનો ઉપયોગ કરવા પર કરપાત્ર આવક ગણવામાં આવશે.
      • કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ: જ્યારે શેરધારકો તેમના નવા હસ્તગત શેર્સ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ દ્વારા વેચે છે, ત્યારે તેમને પેદા થતા નફા પર કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ લાગી શકે છે.
      • અધિકારોના વેચાણ પર કર: શેરધારકો કે જેઓ તેમના અધિકારોનો ઉપયોગ ન કરવાનું પસંદ કરે છે અને તેના બદલે તેને બજારમાં વેચે છે તેઓ વેચાણની આવક પર મૂડી લાભ કરને પાત્ર હોઈ શકે છે.

      શેરધારકોને તેમના વ્યક્તિગત સંજોગોને લાગુ પડતી ચોક્કસ કરની અસરોને સમજવા અને અધિકારોના મુદ્દામાં તેમની ભાગીદારી અંગે જાણકાર નિર્ણયો લેવા માટે લાયકાત ધરાવતા કર સલાહકાર સાથે સંપર્ક કરવાની ખૂબ ભલામણ કરવામાં આવે છે.

      અધિકાર મુદ્દાઓ માટે વિકલ્પો

      જ્યારે અધિકારોના મુદ્દાઓ મૂડી એકત્ર કરવા માટેનું મૂલ્યવાન સાધન બની શકે છે, ત્યારે કંપનીઓએ તેમની ચોક્કસ જરૂરિયાતો અને બજારની સ્થિતિના આધારે વૈકલ્પિક વિકલ્પો પર પણ વિચાર કરવો જોઈએ. અહીં બે સામાન્ય વિકલ્પો છે:

      • પબ્લિક શેર ઈસ્યુઅન્સ (IPO અથવા સેકન્ડરી ઑફરિંગ): કંપનીઓ ઈનિશિયલ પબ્લિક ઑફરિંગ (IPO) અથવા સેકન્ડરી ઑફરિંગ દ્વારા લોકોને નવા શૅર્સ ઈશ્યૂ કરીને મૂડી એકત્ર કરી શકે છે. આ રોકાણકારોના વિશાળ પૂલને વ્યાપક ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે પરંતુ તે વધુ ખર્ચાળ હોઈ શકે છે અને અધિકારોના મુદ્દાઓની તુલનામાં વધુ નિયમનકારી તપાસનો સમાવેશ કરી શકે છે.
      • ડેટ ફાઇનાન્સિંગ: કંપનીઓ બેંકો અથવા અન્ય ધિરાણકર્તાઓ પાસેથી લોન અથવા બોન્ડના સ્વરૂપમાં ઉધાર લઈને મૂડી એકત્ર કરી શકે છે. નવી ઇક્વિટી જારી કરવાની સરખામણીમાં ડેટ ફાઇનાન્સિંગ એ ઝડપી અને વધુ સીધો વિકલ્પ હોઈ શકે છે, પરંતુ તે મુખ્ય રકમ વત્તા વ્યાજની ચૂકવણી કરવાની જવાબદારી સાથે પણ આવે છે.

      દરેક વિકલ્પના પોતાના ફાયદા અને ગેરફાયદાનો સમૂહ હોય છે, જેમાં કંપનીઓ દ્વારા તેમની ચોક્કસ પરિસ્થિતિ માટે સૌથી યોગ્ય અભિગમ નક્કી કરવા માટે સાવચેતીપૂર્વક મૂલ્યાંકનની જરૂર પડે છે. મૂડીની કિંમત, સંભવિત મંદન, નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ અને રોકાણકારોની ભૂખ જેવા પરિબળોને યોગ્ય મૂડી-ઉભી કરવાની વ્યૂહરચના અંગે સારી રીતે માહિતગાર નિર્ણય લેતી વખતે ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.

      નિષ્કર્ષ

      જો કે, કેપિટલ ઇશ્યૂ માટે કંપનીને માલિકીનો હિસ્સો છોડવો પડે છે જે રોકાણકારો સાથે વાટાઘાટો કરતી વખતે ચિંતાનો વિષય બની શકે છે. તેમ છતાં, રાઇટ્સ ઇશ્યૂ ખર્ચ-અસરકારક છે અને શેરધારકોનું નિયંત્રણ જાળવી રાખે છે. તેમ છતાં, પરિણામ સ્વરૂપે સહભાગીઓના શેરમાં ઘટાડો થાય છે અને સિસ્ટમ તેના બદલે મહાન વહીવટી કાર્યક્ષમતા લે છે.

      અંતે, IPO ની યોગ્યતા દરેક બિઝનેસ સેટિંગ પર આધારિત છે. મેનેજમેન્ટ દ્વારા રાઈટ્સ ઈશ્યુ પ્લાન શરૂ થાય તે પહેલાં સ્થાનિક જરૂરિયાતો, બજારની ગતિશીલતા, શેરધારકોની વૈવિધ્યતા અને વૈકલ્પિક વિકલ્પોનું નોંધપાત્ર વિશ્લેષણ કરવું આવશ્યક છે જે તેમને લક્ષિત મૂડી એકત્ર કરવાના ઉદ્દેશ્યને હાંસલ કરવામાં સક્ષમ બનાવી શકે. પરિણામે, દરેક એક તત્વ અને સંભવિત પરિણામોને ધ્યાનમાં લેવું એ કંપની માટે સ્પષ્ટ નિર્ણય લેવાનો અને વ્યવસાયના વધુ વિકાસ અને પ્રગતિ માટે જરૂરી રોકાણો હાંસલ કરવામાં આવે તે સુનિશ્ચિત કરવાનો યોગ્ય માર્ગ છે.

      સંબંધિત બ્લોગ્સ:

      એક ટિપ્પણી મૂકો

      મહેરબાની કરીને નોંધ કરો, ટિપ્પણીઓ પ્રકાશિત થાય તે પહેલાં મંજૂર કરવી આવશ્યક છે